铭利转债：精密结构件龙头企业（东吴固收李勇 陈伯铭）20230803

报告摘要 事件：■ 铭利转债（123215.SZ）于2023年8月3日开始网上申购：总发行规模为10.00亿元，扣除发行费用后的募集资金净额用于精密结构件生产基地建设项目，新能源关键零部件智能制造项目及补充流动资金。■ 当前债底估值为85.82元，YTM为3.61%。铭利转债存续期为6年, 中证鹏元资信评估股份有限公司资信评级为AA-/AA-,票面面值为100元，票面利率第一年至第六年分别为：0.30%、0.50%、1.00%、1.50%、2.00%、3.00%，公司到期赎回价格为票面面值的118.00%（含最后一期利息），以6年AA-中债企业债到期收益率6.34%（2023-08-01）计算,纯债价值为85.82元，纯债对应的YTM为3.61%，债底保护一般。■ 当前转换平价为92.28元，平价溢价率为8.37%。转股期为自发行结束之日起满6个月后的第一个交易日至转债到期日止，即2024年02月09日至2029年08月02日。初始转股价37.82元/股， ………………………………