【地产】齐心同所愿，含意俱未申：1月跟踪报告

文丨陈聪 张全国房地产行业基本面持续向下，龙头企业行业集中度提高。房地产政策告别收紧周期，目前地产股估值处于历史低位，我们积极推荐龙头地产蓝筹。▍行业基本面继续转淡。2018年，行业龙头销售额累计同比增长29.9%。12月单月，龙头公司销售增长18.7%，与11月增速持平，继续保持较低水平。企业销售增速放缓的主要原因是行业基本面下行，且趋势尚未结束，企业拿地信心不足。▍基本面影响地产政策方向。房地产行业深受政策影响，而复杂多变。我们认为房地产市场基本面影响政策方向，原因有三：1）土地出让金规模庞大；2）房地产行业上下产业链众多；3）不动产是家庭财富核心承载。▍房地产政策开始出现边际变化。产业政策：因城施策、分类指导思 ………………………………