港币联系汇率：机制、探究与思考| 央行与货币

文/招银国际金融有限公司资产管理部副总裁邓琛琛，成为资本投资管理部高级经理贾瑞华，国家开发投资集团有限公司战略发展部经理商海轮2023年是香港当前的联系汇率制度建立40周年。1983年，香港前途命运的不确定性笼罩市场，当时实行浮动汇率制度的港币面临着巨大的危机。联系汇率制度，成功稳住了港币，随着香港穿越风风雨雨直到今天。放眼当前，国际格局发生深刻变化，货币和金融体系也面临着新的课题，人民币国际化稳步推进，更多经济体也开始反思对美元体系的过度依赖。这些都给关于港币联系汇率制度的讨论带来了新的意义。联系汇率的机制：汇率、利率、基础货币、资本流动的关系在当前的联系汇率制度下，香港的货币当局（为了讨论方便，下文中“货币当局”、“外汇基金”和“金管局”视语境交替使用）在7.8港币兑1美元 ………………………………