美国财政又加码？——CBO上调财政预算的影响

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文 ： 华创证券研究所副所长 、首席宏观分析师 张瑜（执业证号：S0360518090001） 联系人： 殷雯卿（19945767933） 核心观点 1 、 2024 财年第 1-3 季度，政府支出节奏略低于历史水平，也带来实际 GDP 中联邦财政支出分项增速放缓。 2 、 6 月 CBO 上调了 2024 财年财政支出预算约 3630 亿美元，对应全年财政支出（剔除利息支出）同比增速可达 8% ，有望继续对经济形成较强支撑。 3 、 CBO 上调预算对美债的影响：一方面，财政支出力度不弱 + “超额财富”带来消费需求韧性——美债收益率下行空间有限；另一方面，上调的财政赤字额年内可能以短期国债融资为主，对长端国债冲击不大——美债收益率上行风险也有限。 报告摘要 2024 年 6 月， CBO 上调了 2024 财年财政预算。将 2024 财年财政赤字预测值由 2 月的 1.51 万亿美元上调至 1.92 万亿美元，上调金额 4080 亿 ………………………………