【广发宏观贺骁束】7月经济初窥

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广发证券 资深宏观分析师 贺骁束 hexiaoshu@ gf.com.cn 广发宏观郭磊团队 报告摘要 第一， 截至7月16日，六大发电集团耗煤量月均值为88.20万吨，同比增速2.09%，高于6月同比-0.4%，略低于5月同比2.2%。相较6月环比增长10.5%，环比读数略高于2010-2023年7月均值的8.9%。 第二，  7月前两周工业部门开工率环比多数回落，焦化开工率环比小幅回升。截至7月17日，全国247家高炉开工率（期末值、下同）环比、同比读数分别变动-0.7、0.4pct。焦化企业开工率均值录得67.1%，环比、同比分别变动0.7、-4.9pct；山东地炼开工率53.0%，环比、同比分别变动-0.3、-13.0pct。PTA江浙织机负荷率环比、同比分别变动-2.3、3.7pct。PVC开工率环比、同比分别变动-8.5、-2.6pct。汽车半钢胎开工率环比、同比分别变动-0.1、7.5pct；全钢胎开工率环比、同比变动幅度分别为-3.5、-3.4pct。 第三， 7月前两 ………………………………