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上市险企2024中报均已披露，资负两端表现均超预期。展望下半年，资产负债联动进一步加强，有望推动保险行业实现穿越周期的高质量发展。 2024H1寿险负债端以价补量，财险业务延续分化。 1）在储蓄险持续的供需两旺以及各公司主动优化产品、渠道结构背景下，2024H1上市险企NBV均延续两位数增长，分别为中国太平+83.6%（人民币口径）＞新华保险+57.7%＞中国太保+22.8%＞中国平安+11.0%＞中国人寿+4.5%；代理人队伍规模降幅收窄，核心人力数量企稳增长，产能及收入稳步提升，银保价值贡献显著提升，多元渠道布局持续深化。2）财险“老三家”原保险保费均稳健增长，增速分别为太保财险+7.8%>平安财险+4.1%>中国财险+3.7%；COR整体表现优异，分别为中国财险96.2%（同比+0.4pt） 利率走低但高股息股票显著跑赢，总投资收益率大幅改善。 上半年利率水平低位
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