从供应端看机会

市场往往总是喜欢追寻热点，总是喜欢去看那些每年需求有大幅增长的行业。这个本身没有任何问题，但我认为在目前的弱复苏的背景下，对于绝大多数行业，我们应该更关注供给而非需求。过去三年其实就充分说明了未来的不确定性，我们对于未来的线性需求假设，总是容易产生很大的误差。比如我们去预测2030年时，我们对未来中国乘用车的消费总量，住宅的消费面积，都会做一个假定的模型，每个人当然都可以去拍一个，但我们自己也应知道，这些预测是偏差很大的，而供给的前景比需求的不确定要小得多，从而更容易预测。事实上，行业总供给的增加常常是可以提前知道的，而且会在行业的总资本支出发生变化后，按不同的时滞到来。今天我们以新旧能源为例，看一下从供给的视角来看不同的机会。我们先看一下过去几年的当红辣子鸡—— ………………………………