【招商策略】6月制造业PMI持续收缩区间，软件利润增速扩大——行业景气观察（0703）

张夏  S1090513080006 陈星宇  S1090522070004本周景气度改善的方向主要在资源品、信息技术和部分消费服务领域。上游资源品中，钢材、双焦、水泥、金属等价格多数上涨。中游制造领域，6月重卡销量同环比均下行，新能源产业链价格持续下跌。信息技术中，5月软件产业利润总额累计同比增幅扩大，本周DRAM存储器价格上涨。消费服务领域，中药材价格上涨，养殖盈利下行。6月份制造业PMI仍在荣枯线以下，服务业和建筑业环比下滑。推荐关注景气度较高并且有改善的TMT、航空运输、通用设备、通信等领域。核心观点【本周关注】总体来看，受淡季季节性、需求不足等因素影响6月份制造业PMI仍在荣枯线以下，服务业和建筑业环比下滑。结构上特征主要有：1）制造业内需增长动能不足拖累价格下行和生产延续弱势；2）制造业细分行业中，大宗商品中化学 ………………………………