【华西通信|公司点评】海格通信：Q1扣非归母大幅增长，前瞻布局无人低空领域

全文摘要事件：公司发布2023年报，实现营业收入64.5亿元，同比提升14.8%；归母净利润7.0亿元，同比增长5.2%；扣非归母净利润5.4亿元，同比增长 2.8%。公司公布2024年一季度报告，实现营业收入11.4亿元，同比增加10.7%；实现归母净利润0.4亿元，同比增加0.6%；扣非归母净利润0.2亿元，同比增长86.7%。1、收入端：稳健经营，北斗三号产品拉动北斗导航业务翻倍增长公司2023年整体经营业绩稳健，围绕四大核心产业，前瞻布局AI技术军事化和卫星互联网领域。分业务看，无线通信领域实现营业收入26.7亿元，同比增长3.4%，毛利率41.2%，同比减少3.1pct。下一代短波产品正处于推广应用阶段，超短波全面取得下一代产品研制资格，卫通类产品实现细分市场突破。我们认为当前业务有望在下一代产品推广过程中实现新增长动能。北斗导航领域实现营业收入9.4亿元，同 ………………………………