期指主力合约贴水均收窄，IC主动对冲策略持续表现优异【国金金工高智威团队】

文章预览

+ 目录 1. 股指期货市场概况 2.  主动对冲策略表现 3.  风险提示 摘要 ■ 投资逻辑   股指期货市场概况 从整体表现来看，上周四大期指全线上涨，中证1000期指涨幅最大，幅度为1.40%，中证500期指涨幅最小，幅度为1.09%。上周四大期指主力合约贴水幅度均收窄，但依然全为贴水状态。 全部合约角度看，较上上周而言，四大期指当月、下月、当季和下季合约的平均成交量除IH以外均上升，其中IM上升幅度最大，为12.65%，IH下降幅度为-4.93%。四大期指上周五的合计持仓量均下降，IH下降幅度最大，为-11.62%。 基差水平方面，截至上周五收盘，IF、IC、IM和IH当季合约的年化基差率分别为-3.69%、-6.08%、-9.84%和-3.57%，较上上周最后一个交易日，四大期指贴水幅度有所收窄。指数分红影响已被定价较为充分，关注基差结构变化展示的交易情绪指引。 跨期价差方面， ………………………………