【浙商金工】4季度行情核心：信心回升

点击蓝字丨关注我们择时观点核心观点：“东升西落”的格局或正在形成，压制市场估值的两大因素边际改善。美国国债收益率跌破5%，国内政策预期强化，市场上涨源自信心回升，市场预期边际乐观或成为4季度行情核心驱动要素。行业配置维持看好半导体ETF，汽车ETF、工业母机ETF。本周上涨，有哪些边际变化？政策预期升温，经济数据短期钝化。压制市场上行的两个核心变量，美债收益率、国内政策预期正在边际改善，市场风险偏好出现显著修复，VIX指数下行至15.38，尾部风险定价大幅下降，随着市场信心回升，此前跌幅较大的TMT板块和医药板块结构性强势。值得关注的是，随着3季报披露完毕，市场进入业绩真空期，交易端对政策预期敏感度将会有所提高，而对基本面数据定价呈现钝化，4季度市场走势关键影响因素是风险偏好的变化。美债收益 ………………………………