转债弱市中，发行人“自救”效果如何？丨国盛固收杨业伟团队

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弱权益背景下，转债的信用风险不断放大，2024年6月17日至8月16日，共计180只可转债跌破面值（剔除退市转债）。对剩余期限较短的转债发行方而言，到期兑付压力急剧攀 升，为了规避还本付息，转债发行方有哪些救市举措可以施行？如禾丰转债、天23转债等转债发行主体积极回购股份；思创转债和科顺转债则下修转股价格等。本文将通过回顾近期破净转债的救市行为，分析其动机与成效，以期为转债投资人博弈条款收益提供思路。 6月以来，可转换债券价格波动幅度显著增加，转债均价下跌，多只转债破净。 截至2024年8月16日，530只现存转债的算数平均收盘价为110.07元，环比6月同期下降8.88pcts，当前价格处于2023年以来的34.30%分位水平；破净转债数量由62只（6月17日）攀升至156只，占全部可转换债券的29.43%。破净转债中，2只转债剩余期限不足1年，18 ………………………………