中金 | 转债择时体系2：强化学习的逐步实现

点击小程序查看报告原文择时不止是指标。前期报告我们介绍了一些常用的指标，但我们总要面对一些更加现实的问题：1、即便指标到位了，考虑交易费用，现在是否要加\减仓，这一点关乎行情级别；2、现在加了何时离开，或者现在减了何时入场——比起“开启”信号，“关闭”信号可能更加需要严谨对待。实践中投资者常常做对了开头（左侧布局）却未能带着盈利离开市场。强化学习（RL）更善于解决这样的问题。多数模型都需要根据“当下”的误差来不断纠正模型，但投资账户追求长期结果，当下的布局（尤其在左侧的）可能需要在未来才能看到回报。同时，我们也要评估动作本身的代价——至少手续费出现了，或者有时我们为了躲避一个短期的风险可能错过后续更大的机会——这些都是强化学习模型更为擅长的。在此，我们不严格介绍强 ………………………………