债券估值的套路4（含权债估值）

周末实在没空，只能在出差火车上瞎扯了。今天扯一扯中债估值中的一个套路：含权债估值。 资产的估值其实就是对资产的价值进行估计，一般都是根据其能够提供的现金流进行贴现并计算变现价格，证券有证券的价值，期权有期权的价值。对债券估值的时候因为一般来说债券的现金流都是可预测的，所以估值的关键在于对贴现率的定价，也就是YTM（到期收益率）。比如一个普通的债券16舟交01，这个债在2017年10月13日的中债估值ytm为5.1872%，净价估值93.5939。如果用现金流贴现模型按照5.1872%的贴现率计算，得到债券净价为93.5847，基本相等。 于是大家在谈价格做交易的时候一般都不会去谈债券的净价比如93.59，而会去按照YTM去谈比如5.18%。 但是对于含权债，特别 ………………………………