香港交易所（00388.HK）：互联互通战略显效，业务及估值迈上新台阶

文丨邵子钦 薛姣 童成墩 田良 陆昊上半年公司核心业务收入增长13%，有效回补一季度的投资损失。另外取消以股代息政策，有助于降低未来的收益波动。业务迈上新台阶，互联互通战略显效，沪深港通收入占比提升至8.5%；中概二次上市和潜在IPO正在改变市场行业配置结构，交易额中枢上移。参照公司动态历史估值上限，给予2021年45xPE估值，目标价406港元，维持“增持”评级。▍2020H1归母净利润52.3亿港元，符合预期。公司2020H1总收入88亿港元，同比增长2%；归母净利润52.3亿港元，同比提升1%，符合预期。2020H1核心业务收入同比增长13%。ADT同比提升20%，沪深港通北向和南向交易日均成交额达743亿人民币和207亿港元，同比提升69%和86%。受此带动，2020H1现货和交易后分部收入 ………………………………