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波动率解码:人民币从新兴走向成熟

金融读书会  · 公众号  · 金融  · 2021-05-07 07:44
编者语:波动率蕴含着丰富的价格波动特征,能够映射出标的资产市场化的程度。文章回顾并梳理了USDCNY和USDCNH各期限的历史波动率(HV)和隐含波动率(IV)趋势变化,通过与典型的新兴市场货币和发达国家货币从若干维度进行对比,发现人民币市场化程度已经告别新兴市场货币一端,逐渐走向发达国家货币的一端。敬请阅读。  文/李嫣怡、周鸿飞(杭州银行资金营运中心)波动率是标的资产投资回报率变化程度的度量,在数学上等于资产价格连续复利收益率的标准差;波动率不考虑价格变动方向,体现了价格波动幅度的大小或者剧烈程度。波动率蕴含着丰富的价格波动特征,能够映射出标的资产市场化的程度。在汇率市场,波动率主要来源于三个方面:一是全球宏 ………………………………

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