主要观点总结
本报告主要关注油脂市场的情况，包括飓风及油罐车事件对市场的冲击、油脂库存压力、品种间表现、未来展望、美豆及油罐车的影响、豆油和菜油的供应情况、马棕油的市场格局、印尼和马来西亚的棕榈油生产情况，以及其他相关农产品的生长状况等。
关键观点总结
关键观点1: 飓风及油罐车事件影响
本周突发飓风及油罐车事件，市场情绪转弱，叠加油脂库存压力整体偏高，导致油脂板块整体走弱。
关键观点2: 品种间表现
MPOB6月报告无明显利空点，基本符合市场预期，部分油脂品种有所反弹。但豆油、菜油供给端题材叙事力度不足，豆棕价差进一步倒挂。
关键观点3: 未来展望
美豆及油罐车利空因素仍待消化，但随着马棕出口改善以及印度需求的相对强势，预计棕榈油偏强格局维持。此外，受美豆天气反转可能性和宏观情绪的影响，市场走势存在不确定性。
关键观点4: 美豆及油罐车的影响
美豆优良率较高，短期内迅速下调的空间有限。油罐车本身较难撼动市场供需格局，但可能影响下游企业的补库节奏以及贸易渠道的改变。
关键观点5: 豆油和菜油的供应情况
中国大豆供应及潜在压榨能力仍处于高位，预计7-9月大豆仍偏宽松运行，增大了豆粕和豆油的消化难度。
关键观点6: 马棕油的市场格局
马棕油库存压力下降概率较高，单产趋势性下移的迹象已出现。马棕单产下降的实质是近年来FFB走势的回落。
关键观点7: 印尼和马来西亚的棕榈油生产情况
近年来马来西亚种植面积已达上限，产量增长空间有限。印尼生柴精炼厂的产能利用率上升，采取B40举措的概率增加，对01合约构成利好。
关键观点8: 其他相关农产品的生长状况
加菜籽整体生长状况良好，但菜系题材的酝酿难度较大。乌克兰气温上升导致市场对菜籽、葵籽减产担忧，但白俄罗斯菜籽单产高于去年水平，判断俄乌单产受影响程度有限。
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作者 | 中信建投期货 研究发展部 石丽红 研究助理 涂标 本报告完成时间 | 2024年07月14日 重要提示：本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的期货交易者参考。因本平台暂时无法设置访问限制，若您并非符合规定的交易者，为控制交易风险，请勿点击查看或使用本报告任何信息。对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，感谢您的理解与配合！ 本周突发飓风及油罐车事件，市场情绪转弱，叠加油脂库存压力整体偏高，油脂板块整体走弱。品种间来看， MPOB6 月报告无明显利空点，基本符合市场预期，棕榈油周四有所反弹。豆油、菜油供给端题材叙事力度不足，豆棕价差进一步倒挂，菜油单边下降较多。展望后市，美豆及油罐车利空因素仍待消化，拖累油脂 09 合约上行空间，但随着马棕出口改善以及印度需求的相对强势，马棕底部形成
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