【香樟推文3324】瞒天过海？创新披露的双刃剑

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图片来源：GPT-4 原文信息：Kankanhalli, G., Kwan, A., & Merkley, K. (2024). The paradox of innovation nondisclosure: Evidence from licensing contracts. American Economic Journal: Applied Economics, 16(4), 220-256. 01 引言 时代发展的大背景 在当今快速变化的全球经济中，创新已成为企业获取竞争优势的关键因素。然而，创新活动的信息管理对企业来说是一个复杂的问题。一方面，企业需要向潜在投资者展示其创新成果，以吸引必要的资金支持；另一方面，过多的信息披露可能会削弱企业的市场地位，因为敏感的技术细节可能会被竞争对手利用。这种困境在经济学中被称为“创新非披露的悖论”。 随着资本市场的发展和知识产权保护意识的提高，创新企业在披露与保密之间的权衡变得更加微妙。尽管理论研究表明，即使在不完全披露的情况下，投资者也可能理解企业的动机并愿意提供资金 ………………………………