“高收益”债券万亿交易的秘密

 “信托等非标资金转型资本市场，为高收益债市场提供增量资金。”   《中国经营报》记者注意到，继去年投向“××城投非公开发行公司债券”的信托产品爆卖之后，当前市场也出现了投资单一高收益债的私募基金产品。   一方面，部分私募资金、委外资金或银行理财资金，借助信托通道涌向非公开定向债务融资工具（PPN）、非公开发行公司债等私募债。   另一方面，信托公司在非标转标的压力下，通过债券投资类信托、“固收+”产品等在一级或二级市场配置高收益债。   值得注意的是，在这一过程中，出现一级和二级市场、信托收益率与票面利率倒挂的现象，交易过程中还暗藏“抽屉协议”、财务顾问费“补差”等操作。  //1.9万亿信托资金投债市//近日 ………………………………