内在价值的悖论

一2018年我写过一篇《价值投资的奥义》。三个核心关键词：内在价值、安全边际、市场先生。一个基本前提：股价终将反映内在价值。以具有安全边际的价格，买入低于内在价值的企业股权，股票价格终将反映企业内在价值。内在价值这一概念是这整套方法论的核心。而内在价值来自于企业自身，跟股市是没有关系的，我们可以独立于市场先生的报价去计算出企业的内在价值。然后利用好市场先生的不理性，就能实现股价和内在价值之间的套利。大差不差就是这样一个范式。四年前我说这武功像练太极拳，在逻辑上是跃迁的，在招式上是写意的。当时的我还没有真正参透，那今天我们就再来盘一盘：我们谈论【价值投资】时提到的【价值】，它的本质是什么？价值它是客观的还是主观的？是理性的还是感性的？是具体的还是抽象的？对内在价值的 ………………………………