Q2京东营收可能低于预期，利润可能超预期！

文章预览

文丨知常容小吴 图丨京东官网 01.前言 我们将京东作为进攻型配置，将其看作成长性公司。目前对京东的评级为持有评级。京东目前市盈率低、分红算好、股票回购计划力度大（算上股息+回购，京东目前的回报率约5-6%，已算不错），未来预期也较稳定（当然，目前的京东已经变得越来越像以前的国美、苏宁，经济疲软下白牌的出现也开始有一些影响）。百亿补贴以来，京东似乎有些打破拼多多最低价心智，然而京东发展3P导致服务质量有所下降（这个我作为个人消费者能明显感觉到）。拼多多也正视与京东的竞争，双方战况激烈，但我们认为两者之间并不是零和游戏。我们认为京东和拼多多之间未来互相抢占份额的可能性较小，更多的还是抢了老大哥阿里的份额（阿里的GMV市占从2020年的约60%下滑至目前的约40%，而京东则从2020年的约20%提升至目前 ………………………………