1/ 某股票股价变低了就是价值投资的机会？
如果我问你，1元的股价和10元的股价，谁贵谁便宜？
1元吗？
错了，这是小白意识！
如果你有10000元，
假设买了10元股票，你会获得1000股；
假设买了100元股票，你会获得100股；
如果股价上涨了10%，分别就是11元和110元，再根据你之前获得的股票数量，算算现在的持仓金额？
11*1000=11000元
110*100=11000元
这是一样的！
市场上最常见的就是根据股价高低买卖股票，当我看到一个名气很大的企业，股价才几块钱，想着好像很“便宜”，打算大资金买入。
如果我这样想也是这样做，我不当韭菜，谁来当韭菜呢？
价格高低从来不是公司是否值得投资的标准。
值得投资的公司有可能“10”元一股，也有可能“100”元一股，不值得投资的公司，却大多数只有“10元”一股。
这是因为不值得投资的公司如果市场价100元一股，市场上的投资者不太认识和了解你这公司，自然买的人就少，而公司想要获得资金自然变少了，甚至说要“搞事情”的钱也少了，自然会想办法降低股价，例如增发：
好比原来我花10000元买10元1000股，现在公司跟我说给你2000股，但是价格变成5元，我当然是没问题啦，因为2000*5依然等于10000元，我没有任何损失。
但是总有一些人，看到的却是股价更加便宜了，于是又回到刚才提到的情况，因为股价变便宜了，现在买进，以为自己在做价值投资。
人家公司股票再卖你多一点，资金又到手了。
2/ 贵的价格就是好公司？
如果你认为在便宜价格碰到坏公司的几率相对大一点，那么在贵价格下，碰到好公司几率是不是也相对大一点？
很遗憾告诉你，也不是哦。
好公司的贵价格之所以贵，是因为他们未来的预期已经反映在股价上了。
好比小明有一家公司，已经投资了100万，预计每年营收有20万，每年纯利润有5万，那么如果不出意外，市场稳定，继续运行下去，小明需要20年就能回本。
现在小东跟小明说，我看中你这家公司，能不能给我一个打包价，卖给我呗。
你说小明多少钱卖才合适？
100万？小明不愿意，毕竟投资都100万了，卖了就会丧失每年5万的纯利润。
120万？小东肯定不愿意，小明每年利润才5万，如果120万买了，一年后才收到5万，算上投资的100万，还亏15万呢。
105万？小明跟小东都会犹豫，因为小明如果不卖，每年也能获得5万，加上投资的本金100万，没有任何区别。
同样对于小东来说，100万买了你店铺，隔壁小华的店铺也能有这个利润，不是非买不可。
如果他们最后真的交易成功了，肯定是有一方得利一方受损的。
例如小明急用钱，愿意放弃每年5万利润，100万卖了；
例如小东十分看好这个公司，愿意多掏15万，120万买了。
事实上，公司盈利稳定就是一只会下金蛋的鹅，只有在买方提供的价格十分诱人，开出一个让人难以拒绝的高价格下才考虑卖出。
所以好公司大多都是贵的价格，但是反过来，贵的价格却不一定是好公司，有可能是财务造假、有可能是坐庄股、有可能就是这么贵等。
3/ 好公司的价格什么时候便宜？
刚才提到，如果是105万的交易价格，小明跟小东都会犹豫，大家都觉得买卖不划算，因此我们可以知道一个很朴实的道理：
如果交易价格对双方都公平，是不可能发生交易的！
你再琢磨这句话，市场上的股价就是无数个小明和小东真实交易，自然公司的真正价值永远不会准确体现股价上的，要不是无数个小明利益受损了，要不是无数个小东利益受损了。
好公司的价格一定是贵的，但也存在价格便宜的时候。我们要想知道什么时候是便宜，得搞清楚何为价格贵。
不妨先想一下，如果股票市场股票格是波动的，自然是反应了无数个小明或小东利益利益的受损，那么是否有可能算出一个对双方公平“价格”呢。
如果我参考这个具体“价格”，低于这个“价值”，我就买进，高于这个“价值”，我就卖出？如此来回操作，假以时日，岂不是中国首富指日可待？
如果真的可以，投资就简单多了，但是如果大家都知道这个方法，自然又会失效，所以死心吧，我们是无法算出这个具体“价格”的。
因为公司的盈利会收到多方面影响，例如政策、消费者偏好改变、竞争对手的抢占市场等等。
盈利就会变得不确定，自然买卖公司的交易价格更加不确定了。
那么，就一点办法没有了吗？还是有的，还记得开头我说的，如果每年盈利5万，投资了100万，需要20年回本吗？
这个20就是股市上市盈率（PE）的意思，我们可以根据这个市盈率变化分别出是变便宜了还是变贵了。
实际上
大部分
好公司你根本不用看股价究竟是数值上“贵”还是“便宜”，这样你会很被动，你就盯着市盈率看，如果市盈率从20涨到25，有两种情况：
第一种情况是可能每年盈利从5万变成4万了，之前投资金额还是100万，现在却需要25年回本；
第二种情况是公司设备老化了，为了保持5万的盈利，你被迫买点新设备去替换，等于追加了投资，由原来100万追加到125万，同样盈利5万，现在却要需要25年回本了。
反过来，如果市盈率从20下跌到10，也有另外两种情况
第一种情况是有可能每年盈利变成10万了，投资还是100万，现在只需要10年回本；
第二种情况是公司设备老化淘汰了，二手卖出去十分便宜了，等于资产贬值了，现在只值50万，但现在还能用，同样每年盈利5万，现在只需要10年回本了。
这四种情况，分别是市盈率增加：盈利减少、追加投资；市盈率减低：盈利增加、资产贬值。（我这里是简单划分好举例，实际上更为复杂。）
其中只有盈利增加是积极因素，其他三个都是负面因素，事实上，市盈率的变动更多情况是上述四种的综合。
所以看市盈率也就看个大概，具体还得结合财务报表等，例如资产负债表的负债率：资产=负债（借来的钱）+所有者权益（你投的钱），利润表、现金流量表，净资产收益率等。
如果，一家公司盈利一直很稳的，最近Q1财务报表发布后，显示盈利还增长一点。
但是他们市盈率却降低了。
我们知道市盈率减低有可能是盈利增加、资产贬值。现有盈利跟上年差不多，只是多了一点，会不会是资产贬值了？
我们翻看财务报表，如果企业资产状况良好，那么究竟什么情况导致市盈率下降了？会不会存在某些人的错卖了？
而事实上，错卖可能性很低，他们之所以愿意牺牲未来收益，低价卖出，肯定是知道一些消息或者对未来不乐观，例如对未来盈利不看好（政策、消费者偏好改变、竞争对手的抢占市场）。
悲观地认为未来盈利会降低，于是赶紧想着把资产卖了换钱，好让投资别的公司，而要急卖出去，必然要打折出售，导致资产价格变“便宜”了，而盈利不变，自然市盈率“下跌”。
你想想，这情况下真的是资产已经没那么值钱了吗？不是的，是因为对未来的担忧或者有更好投资标的，选择牺牲一点利益，忍痛割爱卖出而已。
而这时候，好公司就会出现便宜的价格了。
4/ 如何坚定买入价格便宜的好公司？
市盈率=股价/每股收益=（股价*股票数量）/（每股收益*股票数量）= 市值/盈利
也就是我刚才举例的：小明公司资产=市值，每年5万利润=盈利，请理解更深入含义，不是简单的股价跟每股收益这么简单。
我们知道，当每次好公司遇到不好的诱因，例如2020年新冠，大家都对公司未来不看好，觉得未来收入肯定完蛋了；例如反垄断出台，大家觉得某些公司肯定不再风光了，认为盈利一定大减等等。
这样一来，市值（公司资产）自然会被人打折出售，公司盈利目前是稳定的，就会出现：
市值（打折）/盈利 =（股价*股票数量）/（每股收益*股票数量）= 股价（打折）/ 每股收益=市盈率（打折）
市盈率就变得跟股价息息相关，但这是表面而已，你得明白上述提到的市盈率背后更深沉的含义。
如果你通过自己的专业判断相信企业盈利能力在未来依然没问题，那么，你现在就可以用因为别人急卖而打折的股价购买该公司所有权，从而获得这个公司未来的收益的权利。
如果公司未来盈利没有因为不好的因素导致盈利下降，那么你就买对了，而别人就卖出错了。而每次交易的背后，总有人是卖错的，有人是买对的，也有人是卖对的，有人买错的。在价格出现理想位置时候，不敢大胆买入，自然挣不到未来大家恢复正常预期时候，所带来市盈率恢复导致的股价涨幅。
当你等负面因素消失时候再买，不好意思，股价又变贵了，你又像小东那样只能用120万买人家105万的资产，又买贵了。
在便宜价格你之所以不敢出手，是因为你在面临一个考验，你买对了吗？还是你只不过是接盘侠？
市盈率的变动是一个很好的参考依据，但却不是唯一的，市盈率变低了，但也可以变得更加低，也就是股价可以一低再低。
这一切的一切，都得需要你坚定的信念和专业能力。依赖你对该公司的了解，而且是深入的了解，这里的学问就很多了，财务报表研读，企业深度调研，对行业的理解等等。
5/ 价值投资没你想那么简单
上面说的，就是基本的价值投资。
所谓的好公司，在巴菲特看来，哪怕你的产品提价了，别人依然乐意购买，更别说暂时的负面因素了，能卖得出去，自然盈利是稳定的。
在价值投资者的眼中，买股票就是买公司的所有权，等同于你买个这个公司的资产和收益权。
当然，市盈率高低都是同行衬托出来的，不同行业市盈率不一样，银行跟制造业肯定不一样。
同样，不同阶段公司市盈率也不一样，例如成长型公司用市盈率考量就不对了，因为人家一直在想方设法增加投资，想着壮大，就会增加公司资产，自然市盈率也是极大的，得用别的指标，关于挑选成长股可以看费雪（巴菲特老师之一）的著作，这里不展开讨论。
光看股价金额大小而买卖股票是小白，懂得看市盈率买卖股票的是初学者，看懂市盈率背后的因素而操作买卖股票的才是真正的价值投资入门～
价值投资没你想那么简单，不懂不做，专业人士还经常碰钉子，更别说我们消息还不灵通，一手资源又少，行业调研报告都没看过的散户们。真正要做好，需要极大的努力和专注的。
小白们建议还是稳妥一点，还是买个指数基金吧，复制大盘走势不是更好？
原创内容，有启发就吸收，如果理念不一样，了解下就好了。
