国海海外·陈梦竹 | 京东集团-SW（9618.HK）2024Q2财报点评：收入稳健增长，利润大超预期

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事件: 2024年8月15日公司发布公告，2024Q2实现营业收入2914亿元（YoY+1%，QoQ+12%）；毛利润459亿元（YoY+11%，QoQ+16%），营业利润105亿元（YoY+27%，QoQ+36%），净利润136亿元（YoY+96%，QoQ+85%），归母净利润126亿元（YoY+92%，QoQ+77%），Non-GAAP归母净利润145亿元（YoY+69%，QoQ+62%）。截至2024年6月30日，公司今年已累计回购33亿美元，回购股份总数约占2023年末普通股的7.1%。 我们的观点: 整体业绩表现 ：公司2024Q2营收基本符合彭博一致预期，平台持续聚焦用户体验与内容生态建设，推动京东零售及京东物流业务稳健增长；公司利润增长强劲，2024Q2净利润及经调整归母净利均大超彭博一致预期，主要由于京东物流经营利润率表现超过彭博一致预期。 运营表现： 平台持续升级用户体验，用户增长和用户参与度方面表现良好，高端和低端市场均展现出强劲的用户增长势头，公 ………………………………