主要观点总结
本文分析了2024年10月的金融数据，包括信贷、社融、货币供应等方面的表现。文章指出，虽然金融数据总量表现偏弱，但结构上有两大亮点：信贷增长结构得到改善，货币供应扩张速度加快。对于股市，金融指标的回暖将强化市场乐观情绪。同时，也提示了财政刺激政策落地不及预期、流动性投放有缺口导致资金面出现波动等风险。文章还介绍了光大证券宏观研究团队的主要成员。
关键观点总结
关键观点1: 金融数据总量表现偏弱，但结构上有两大亮点。
2024年10月的金融数据表明，信贷和社融总量不如预期，但信贷增长的结构得到改善，货币供应扩张速度加快。
关键观点2: 信贷增长的结构得到改善。
居民部门短期和中长期信贷增量均同比好转，企业部门负增长拖累也有所减轻，私人部门的信贷需求边际回暖。
关键观点3: 货币供应扩张速度加快。
M2同比增速连续两个月改善，M1同比增速也有所回升。这可能与财政支出加快和资本市场活跃有关。
关键观点4: 金融数据对股市有利。
金融指标的回暖将强化市场的乐观情绪，对股市有利。
关键观点5: 存在风险提示。
财政刺激政策落地可能不及预期，流动性投放有缺口可能导致资金面出现波动。
文章预览
Hi~新朋友进来 请关注我们哟 核心观点 事件： 2024年11月11日，人民银行公布2024年10月金融数据。 核心观点： 10月份金融数据总量表现偏弱，结构上的两大主要亮点为：信贷增长的结构得到改善，以及货币供应扩张速度加快。对于股市而言，金融指标的回暖将强化市场的乐观情绪。对于债市而言，核心依然在于流动性的变化，年内主要关注政府债供给与央行如何对冲。 风险提示： 财政刺激政策落地不及预期；流动性投放有缺口导致资金面出现波动。 一、 M1升，社融降，如何理解？ 2024年11月11日，人民银行公布2024年10月金融数据。我们主要关注以下三个方面： （1） 10月份新增社融13958亿元，同比少增4483亿元 ，表现弱于市场预期。从季节性来看，这一增量高于过去六年（2018-2023年）同期的均值12659亿元。 10月社融存量同比增速为7.8%，较9月份回落0.2
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