【电新】HEV专题1（下游篇）：欧洲HEV，一个不能被忽视的市场

※ 事件：目前市场对于HEV关注度较低，但我们发现HEV市场特别是欧洲市场在未来几年内有望呈现高速发展，因此我们将开展HEV系列专题，详细解读HEV市场，本文为专题系列一，主要分析HEV下游市场。※ 2018年全球HEV市场销量超过260万辆，同比增长11%。主要玩家为日系车企，其中丰田全球份额高达62%，是绝对龙头，但自13年起，丰田HEV市场份额已开始下滑，本田、日产、现代起亚、福特等企业开始放量，主要原因：1）2013年本田i-MMD系统上市，打破丰田技术垄断。2）2017年起，丰田混动系统的专利陆续到期，2019年丰田正式开放所有HEV专利，为其他车企发展HEV扫除了专利壁垒，并为后续车型放量奠定基础。※ 分市场看，欧洲市场为未来几年主要看点。2019年Q1-3欧洲HEV销量为6 ………………………………