开年经济为何走弱？

文｜ 赵宏鹤 宋雪涛 编辑 | 赫桥智库来源 | 雪涛宏观笔记1-2月经济数据显示经济增长较去年4季度有所走弱，既反映了政策常态化回归带来的中长期影响，也受到了疫情、严寒、财政节奏等短期因素的扰动。现阶段的经济走弱尚不代表经济趋势性下行的开始，随着各项短期不利因素逐渐消退，经济复苏有望在2季度迎来第二个高点（复苏“双头顶”），之后中长期因素主导经济回落。1-2月经济数据显示经济增长较去年4季度有所走弱，其主要特征是工业部门的生产强、需求弱，其中外需延续强势但内需明显走弱，结果是被动补库；服务业生产走弱，显示餐饮住宿、家庭服务等接触性消费需求回落。开年经济走弱既反映了政策常态化回归带来的中长期影响，也受到了疫情 ………………………………