关于每股利润的思考

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    本章将首先向投资者提出两条建议，这两条建议难免自相矛盾。 第一条是： 不要把某一年的收益太当回事。 第二条是： 如果你确实关注短期收益，要注意每股利润数据中的陷阱。 如果你严格遵守第一条，那么第二条就没有必要了。 但是，希望大多数股东都能把全部普通股决策与长期业绩和长期前景联系起来，是一种奢望。 季度数据，尤其是年度数据在金融圈备受关注，而这种重视很难不对投资者的思维产生影响。 投资者也许需要接受一些这方面的教育，因为这里充满了各种误导的可能性。 撰写本章时，《华尔街日报》刊登了美国铝业公司（ ALCOA ） 1970  年的盈利报告。首先显示的数据： 1970 1969 每股利润 a $5.20 $5.58 批注 a 在注释中说明代表未扣除特殊费用的主营利润。还有很多注释；事实上，注释的篇幅是基本数据本身的两倍。 1970 年 ………………………………