东海基金邢烨：债券投资的取舍之道

邢烨总金句分享基金经理的工作要基于“天时地利人和”来进行。“天时”是对目前行情的判断，“地利”是产品状况，“人和”是基金经理的性格特征。因此，基金经理就是要在不同的外部条件下对风险收益进行衡量和取舍，灵活地进行决策。具体而言，我的思考包括了四步：预测、应对、反思和乐观。预测是投资的起点，要有了提前的观点或判断之后才能进行投资。应对是投资的核心，需要基金经理根据产品定位以及资产负债情况进行决策。反思是投资能够不断迭代的保障。乐观是要有积极平和的态度，而不是盲目的乐观。对于信用债的投资和交易，我的感悟是：一要重视趋势投资；二是针对市场反映的风险，即使我们的基本面研究没有发现问题，也需要及早调仓；三是重视信用债投资中的骑乘收益；四是要把握好流动性，以仓位和集中度管 ………………………………