主要观点总结
文章主要分析了1995年至1996年美股市场的投资环境、产业背景及市场表现，并与当前市场进行了比较。文章指出，1995年美联储降息、美国经济软着陆、收缩的财政政策和强势美元政策等因素影响了市场，随后市场转向蓝筹股，信息技术行业在调整后重新获得市场青睐。文章还讨论了当前美股市场与1995年的相似之处，并对后续美股走势进行了猜想，包括风险溢价是否回升、美股风格转换是否持续以及科技股内部是否会发生风格调整。文章最后提示了投资的风险，并提供了分析师的SAC执业证书编号。
关键观点总结
关键观点1: 1995年-1996年美股市场的投资环境
1995年美联储降息、美国经济软着陆、收缩的财政政策和强势美元政策影响了市场，随后市场转向蓝筹股，信息技术行业在调整后重新获得市场青睐。
关键观点2: 与当前市场的比较
文章讨论了当前美股市场与1995年的相似之处，并对后续美股走势进行了猜想，包括风险溢价是否回升、美股风格转换是否持续以及科技股内部是否会发生风格调整。
关键观点3: 分析师SAC执业证书编号
文章最后提供了分析师的SAC执业证书编号，以便投资者核实分析师的资格。
关键观点4: 投资风险提示
文章在结尾部分提示了投资的风险，包括大国博弈风险、美国货币政策超预期风险以及经济增速下行超预期风险。
文章预览
— ●●●● — 投资要点 — ●●●● — 一、 引言 1995年-1996年美股市场面临的宏观环境、产业背景和当前美股具有相似之处。 二、1995年-1996年美国宏观环境与产业背景 2.1、1995年联储降息，美国经济实现“软着陆”。 1）1994年美联储开启新一轮加息周期后，美国经济明显降温、橙县破产，并引发了墨西哥比索危机，因而1995年2月联储停止加息，与此同时格林斯潘给出降息信号。2）1995年7月美联储开启降息周期，在个人消费支出和私人固定资产投资增速回升的拉动下，美国经济保持稳健增长，美联储于1996年1月后不再继续降息，美国经济成功“软着陆”。 2.2、收缩的财政政策和强势美元政策。 在面临巨大的财政赤字的背景下，90年代克林顿政府采取了平衡预算的政策，希望通过减少赤字来降低利率；并实行强势美元政策，以吸引国际资本流入，抑
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