掐指一算，美股崩盘论已经被打脸十年了…

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十年前，对美股未来的走势曾有三种的预测。 第一种比较主流，大多数美国投资者认为美股未来十年的年化收益水平会在10-12%之间。这个数字的主要依据是美股自1926年以来长期的年化收益率。 但在当时，很多专业投资者有不同的观点。 10-12%毕竟是历史数据，而经济和社会环境都在不断地变化。和历史对比，当时的股票收益率处于低位，股价偏高，而经济又处于滞涨的阶段，所以应该把收益预期再稍微放低些——未来美股的年化收益率应该会在7-8%左右。 这就是当时的第二种观点，巴菲特是这么看，其他的投资大佬包括先锋领航的创始人杰克博格也持有类似的观点。 第三种观点就很悲观，认为当时的美股已经处于极度高估的位置，随时可能会崩盘。 这个观点的主要依据是席勒CAPE比率。 席勒CAPE比率 席勒CAPE比率是1998年美国经济学家罗伯特 ·席勒 ………………………………