电动车景气周期持续向上电话会议纪要-20210801

电新团队观点核心要点：新能源汽车7月产销料将超预期！国产新势力车型全线发力，推动7月淡季情况下，新能源汽车整体销量达23万辆（含特斯拉出口），环比基本持平。在年中冲量后的淡季不淡，渗透率有望继续提升。电池和隔膜环节依然是最为推荐的方向，估值切换快速消化，进入合理区间。短期上游原材料涨价对电池环节盈利有一定冲击，长期来看，本轮供给大扩产后，利润将重回具有产业链最强议价能力的电池环节。隔膜环节短期受需求爆发，供需错配，提价正当时；中长期来看，扩产受限+技术壁垒较高，盈利能力维持，量、利提升逻辑顺畅。历史数据回顾：2021年6月新能源乘用车达23.4万辆，环比+18%，渗透率大幅提升至15%，创历史新高！前瞻数据提示：理想 ………………………………