10/11 继续降温

主要观点总结

本文涉及美债、债市、股市、行业指数等方面的分析。文章指出，近期信用债和利率债表现良好，但市场波动较大，投资者应保持耐心和决心。文章还分析了长期叙事和短期叙事的错配期，指出市场降温是必然的，但上行趋势不能打破。同时，对于人工智能、创业板和科创50等指数的情况也进行了分析。

关键观点总结

关键观点1: 债市分析

文章指出，最近信用债和利率债表现良好，但市场波动较大。投资者应关注久期较长的中资美元债和十年期美债的走势，以及国内债券的情况。

关键观点2: 股市分析

文章认为当前市场处于长期叙事和短期叙事的错配期，市场降温是必然的，但上行趋势不能打破。投资者应耐心等待系统性买点的出现，关注人工智能、创业板和科创50等指数的情况。

关键观点3: 市场预期

市场预期存在财政政策调整、估值重估和盈利增长切换等情况。大多数人对财政政策的预期是2W亿左右，如果不到则可能不及预期。目前市场呈现大势大于行业大于公司的特征。

文章预览

点击蓝字 ，关注我     DISEASE PREVENTION 0 1 美债 昨天的下跌幅度稍微有点大，主要是中资美元债，也就是信用债跌幅比较大。 信用债由于影响因素比较多，所以不太好单纯的从汇率角度来推测。 几个短久期的债券波动基本上和汇率一致。 但是久期稍长的，包括中资美元债，还是和十年期的走势相关一些。 当然还有国内的债券。 最近十年期国债收益率，已经突突突回到了4%以上了，来到了4.1%。 十年期的整体美债，我认为还是相对来说，处于震荡下行状态中。 就基本面来说 近期基本面非常强势，但是如果未来大选完成之后，可能基本面数据可能出现一定的反复风险。若后续经济数据不及预期，可能会导致降息预期再度上升。预期这个东西，他就是一个摇摆的过程。 从中性利率的角度来看，当前10y美债利率超过4.0%，而长期中性利率大约在3.5%左右 ………………………………