文章预览
文丨知常容小吴 图丨唯品会 01.前言 2024年Q2唯品会营业收入同比转降（24Q2同比-3.6%，24Q1同比+0.4%）、利润同比转降（24Q2同比-9.82%，24Q1同比+24.82%），不过符合预期。营收同比转降主要是标品同比下跌较多，推测是标品比价、补贴竞争激烈，而公司未进行补贴，故削弱了公司标品竞争优势；利润同比转降则主要是汇兑损益由盈转亏，24Q2为-0.75亿元，而23Q2为2.83亿元，推测是手中的美元贬值所致。总体而言，目前唯品会估值低（PE仅5-6倍）、赛道独特、现金流充沛（超200亿元净现金），值得关注。 唯品会目前估值低、回购力度大（承诺在2024年底前回购约5亿美元，目前剩余约3亿美元，同时公司计划新开始1个10亿美元的回购计划）、重视对股东的回报（承诺2025用不低于2024经调整归母净利润的75%的资金用于回购或分红，折合回报率超10%），商业模式也非常
………………………………
