收支增速同步回升，积极财政政策发力 ——2019年10月17日债市日评

孟祥娟 李通  彭子恒 摘   要本期投资提示：利率：9月财政支出单月增速大幅回升（12.9%），（前值-0.2%），中央及地方同步发力；财政收入增速（5.0%）连续四月回升，主因非税收入继续高增·。1-9月我国财政赤字为27934亿元，去年同期为赤字13762亿元；9月单月收支差额为赤字11926亿元，去年同期为9652亿元，支出提速带动下积极财政政策发力。具体关注以下方面：（1）主要税种收入增速平稳回落。1-9月消费税（15.8%）较前值（18.5%）继续回落，国内增值税（4.2）较前值（4.7%）延续平稳下行、但单月增速小幅回升；企业所得税（2.7%）较前值（3.6%）有所，但单月基数低对整体影响不大；个人所得税（-29.7%）低位回升，对整体税收端影响持续弱化；车辆购置税累计增速（-0.4 ………………………………