保龄宝（002286）：全球减糖趋势不断深化，公司迎来发展风口【天风新兴产业|深度研究】

联系人：吴立/ 王聪核心观点■赤藓糖醇供不应求，公司业绩大幅改善。今年以来受供应紧缺支撑，节后赤藓糖醇价格持续上涨，受益于此，公司二季度业绩大幅改善。今年上半年，公司预计实现净利润4773万元~6509万元，其中第二季度净利润为3890~5626万元，按中值4758万元计算，同比增长62%，环比增长439%。为进一步扩大产能，公司拟定增募资不超过7.12亿元，用于赤藓糖醇、阿洛酮糖等项目的建设，控股股东全额认购，彰显信心。■赤藓糖醇：需求持续增长放大产能缺口，价格有望持续高位运行。无糖、低糖大势所趋，赤藓糖醇需求量有望持续增长，其中国内需求将成为驱动行业增长的核心动力，我们预计未来国内需求复合增速超过40%，到2025年全球赤藓糖醇需求量有望达 ………………………………