【天风农业】猪价持续冲高，板块逻辑发生哪些变化？

核心观点1、生猪板块：猪价持续年内新高，5月能繁环比增幅放缓，重视生猪大周期！1）本周猪价继续创年内新高。截至6月9日，全国生猪均价18.98元/kg，较上周末上涨8.40%（智农通）；本周7kg仔猪价格和50kg二元母猪价格分别为659元/头和1618元/头。供应端，供应节奏放缓带动本周出栏均重小幅反弹至126.13kg（环比+0.21kg），鉴于饲料成本下降，我们认为行业近期并无降重规划。需求端，本周二育热情有所放缓，现阶段以边卖边补栏为主，鲜肉需求边际好转，5月样本企业日度平均屠宰量环比+4.14%。随着后续供应压力或加速减少（23年下半年能繁存栏量降幅呈逐月放大趋势），猪价反转趋势有望延续。2）行业补栏热情有限，重视景气持续性，猪企成本下降加强盈利逻辑。5月涌益咨询/钢联/卓创样本点能繁母猪环比分别为+0.73%/+0.43%/+0.71%（4月分别为+0.96%/+0.9 ………………………………