YY | 再看转债条款之下修

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摘要 24年提议下修的转债数量明显超过往年，1-9月已有165只转债提议下修。 下修原因 方面， 避免回售类和主动下修数量均较多 ，主要是因为股市及转债市场多数时间表现较弱，处于回售期且股价低迷快触发回售的转债数量增加，发行人或通过下修到底期望将价格拉至100元以上，或像维尔、雪榕、山鹰那样通过少量多次下修的权宜之计拖延回售，未到回售期的部分发行人也希望提早解决转债问题而主动下修；7-8月则 出现了美锦、鹿山、回盛、塞力、科顺这些避免减资清偿类下修 。 下修结果 方面，165只董事会提议下修的转债，截至2024/10/11，149只成功下修，其中下修幅度高于80%的达98只。 下修收益 方面， 董事会提议下修次日（T1）转债价格上涨0-4%是大概率事件 ；股东大会公告次日（T2）转债价格在±2%范围内波动较多，下修不到位的转债下跌居多 ………………………………