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1、警惕 A股当下的估值陷阱： 很多行业看上去估值都很低，但估值低不代表真正“便宜”，有些行业估值越低反而越危险。之前我们系统讲过“估值陷阱”的逻辑，其中一个重要的结论：对于成长性行业来说，基于历史业绩计算的滚动市盈率（PETTM）存在严重偏差，真实的估值水平和你算出来的PETTM可能有巨大的差异，造成误判。 在业绩爆发的上行期 ，未来一年的盈利可能相比过去一年大幅增长，导致你用过去四个季度盈利算出来的PETTM比真实的估值高很多，你以为很贵但其实并不贵。反过来， 在业绩出清下行期 ，未来一年的盈利可能相比过去一年大幅下降，导致你用过去四个季度盈利算出来的PETTM比真实的估值低很多，你以为很便宜但其实并不便宜。 如果只是奔着“低估值”去买，那很可能买到更低的坑里，历史上这种“低估陷阱”坑了无数
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