2018年基建投资怎么看？——华创债券日报2018-03-08

债券投资策略：近期市场较为关注资金面及基本面经济数据的变化，从进出口数据看，剔除春节因素内外需均保持强劲增长；尽管根据测算今年基建投资有下行压力，但是从高频数据跟踪看拐点的出现仍有待时日；而央行持续收钱的态势也让市场难以明确方向，仍需等待打破僵局的因素出现。信用债方面城投债估值承压，建议对弱平台保持警惕。第一，18年基建投资前景并不乐观，但目前拐点尚未到来。去年市场对于基建投资较为悲观，但最终基建投资增速为14.93%，较整体投资增速高出7.73个百分点。那么，18年的基建投资会发生哪些变化呢？我们认为：18年基建投资并不乐观。从基建资金来源来看，对18年基建投资有利的因素包括PPP、国内贷款和一般公共预算支出 ………………………………