大消费系列-国民品牌，伊利股份深度报告

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作者丨 知常容鸡蛋面 编辑丨知常容鸡蛋面 引言： 伊利当前估值处于 15 倍 PE 的历史底部，而公司近 几 年维持约 70% 高分红率，目前股息率达 4.93% ，含回购约 5.38% ， 我们预计未来 5 年公司有望实现 7-9% 利润复合增长。 公司中 长期经营韧性仍然充足，可积极关注其 投资机会。 伊利财务报表颇为复杂，近几年激进式扩张大幅度增加了财报的可辨识性，相对而言会提升投资的风险性，在现有市场环境中，白酒、啤酒类财报或更为友好。根据我们草根调研，低温饮品生产日期大约1周以内，常温白奶大约1-2月。 知常容以财报为根据，深耕价值投资，学习财报，投资不踩坑，扫描文末二维码可以加入我们社群哦！ 主要内容： 一、行业概况。乳制品行业在消费中属于大行业，从生命周期而言已经进入成熟期，行业竞争格局经过激烈竞争，当前已经进入两 ………………………………