华泰 | 轻工：政策博弈期关注优质个股估值修复

文章预览

点击小程序查看研报原文 核心观点 政策组合拳发力，关注轻工板块估值修复 9月24日央行/金监局/证监会主要负责人出席国新办新闻发布会，央行宣布全面降准50bp、下调存量房贷利率约50bp、统一降首付比例至15%、推出创新金融工具支持资本市场等，政策力度超市场预期，带动顺周期行业估值修复。我们认为，家居等轻工细分板块具备顺周期属性，此前估值回落低位，当前市场再迎政策利好，政策博弈阶段建议关注板块优质个股估值修复机遇。建议关注：1）家居板块，经营管理质地较优、低估值 & 高分红的企业；2）出口板块，关注海外降息催化 & 需求景气共振的电动工具 龙头；3）消费板块，关注核心业务迎来经营拐点、新业务持续推进的企业；以及估值处于低位、必选消费属性强的文具龙头。 家居：低估值、高分红属性凸显，政策催化下把握修 ………………………………