【国信电子胡剑团队】天岳先进：3Q24毛利率环比提升8.66pct，8英寸衬底占据先发优势

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点击关注我们 报告发布日期：2024年11月06日 报告名称: 《天岳先进（688234.SH）-3Q24毛利率环比提升8.66pct，8英寸衬底占据先发优势》 分析师：胡剑 S0980521080001/胡慧 S0980521080002/ 叶 子 S0980522100003 / 詹浏洋 S0980524060001 /  张大为 S0980524100002/ 李书颖 S0980522100003 联系人：连欣然 完整报告请扫描下方二维码 核心观点 三季度毛利率环比增加8.66pct 公司主要产品为碳化硅衬底，前三季度实现营收12.8亿元（YoY+55.3%），扣非归母净利润1.35亿元（YoY+219%），毛利率25.78%（YoY+11.01pct）；其中3Q24单季度实现营收3.69亿元(YoY-4.6%，QoQ-24.1%)，受部分发出商品尚未确认影响环比回落，但发出商品金额仍同比增加；扣非归母净利润0.39亿元(同比扭亏，QoQ-25.5%)，毛利率32.63%(YoY+13.94pct，QoQ+8.66pct)，产品结构持续优化。 导电衬底客户覆盖全球头部企业， 客户壁垒逐步形成 公司在 ………………………………