华泰金工 | 大涨行情如何入场能够进退有据

文章预览

上周A股大幅上涨，同比水平向全球其他主要股指趋近，我们判断本轮行情大概率是一轮中期行情，或有一定的持续性。当前交易的重点和难点在于，大涨后是否要介入以及如何介入本轮行情？。我们认为有必要分批逐步介入本轮行情，并在建仓过程中考虑市场风险，优先从超买程度较低、后期补涨空间相对较大的板块入手，如医药、电子、农林牧渔、石油石化、银行、电力及公用事业等板块。月频行业轮动模型由综合景气度和残差动量结合计算每月调仓信号。模型9月份最新持仓的5个行业是工业金属、贵金属、稀有金属、电力及公用事业、家电。上周上涨11.12%，超额收益-3.42%。我们在大类资产趋势信号和月频行业轮动模型的基础上构建了绝对收益ETF模拟组合，受益于上周A股和黄金的亮眼表现，模型上周上涨1.38%，今年以来累计上涨5.30%。 核心观点 ………………………………