母婴行业研究报告

作者|高禾投资研究中心消费行业组母婴行业研究报告摘要2010-2020 年，随着80/90 后一代进入生育高峰，以及二孩放开等政策因素的刺激，叠加人均可支配收入持续提高，我国母婴市场发展迅速，根据高禾投资研究中心，按照年均复合增长率11.15%测算，2021至2030年期间，行业整体规模将达到11.27万亿的规模。目前来看，我国母婴行业主要是价格提升带来的市场规模增长，而非人口增长。全面二孩政策效果不及预期，2016 年以来出生人数持续下滑。为了积极应对人口老龄化，我国出台全面放开三胎生育政策。但需要投资者注意和警惕的是，第一，大涨的母婴行业公司当中，概念股居多，实质受益于母婴行业增长的上市公司只是少数龙头企业；第二，龙头公司的流通市值非常低 ………………………………