【国信宏观固收】转债周报：“货币+信用”框架下的市场风格初探

董德志 柯聪伟 金佳琦                                                             市场回顾：股指回调，转债跟随权益下跌股指回调，转债跟随权益下跌：上周股市全面回调，沪指周跌1.13%，上证50周跌1.29%，创业板指跌幅最大，周跌1.89%。板块方面，电子板块跌幅居首，银行、军工、通信等回调幅度也较大，建材领涨。转债跟随权益市场下跌。我们计算的转债指数上周累计下跌0.39%，平价指数周跌1.01%，平均转股溢价率上升0.71个百分点至24.79%，其中平价90元以上的转债平均溢价率小幅回升至8.4%。个券来看，博弈转股价下修条款的骆驼、计算机标的万信、汽车产业链标的双环领涨，周涨幅均超过5%，而太阳、国君、宝信跌幅较大。估值一览转债策略：“货币 ………………………………