疲软大势之下，猫眼维持领先同行优势---猫眼中期报告

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作者丨 知常容鸡蛋面 编辑丨知常容鸡蛋面 引言： 猫眼娱乐按新的盈利预期对应 2023/2024E 预期调整 PE 为 7.8/10.7 倍，在目前互联网 PE 整体压制下，也具有中等吸引力。 我们看好文娱行业长期发展大方向，对猫眼基于线上电影票务龙头延伸至其他票务端及电影产业链保持看好，作为行业卖水人，猫眼拥有较强的想象力，但短期消费市场疲软也是事实，这延缓了市场恢复。 在近几年逆风大环境下，公司经营情况实际相当不错，远好于同行，现金储备不断提升，抗风险能力反而在不断提升，凸显了公司经营能力。 在股东回报上，公司也推出 3 亿港币回购计划，一定程度改善了股东回报，但相对而言，在回购持续性与规模上仍具有改善空间。 正文 1. 上半年公司票务收入及广告收入好于预期，但暑期档疲软表现使得我们下修全年票房预期至 462 亿，这将 ………………………………