殷剑峰 | 百年金融周期（上）：超级货币周期中的股铜金

来源：剑峰聊宏观殷剑峰为中国首席经济学家论坛理事，浙商银行首席经济学家凡人预测未来的办法无非都是根据掌握的信息集合，进行线性外推。如果使用的信息集合不同，或者同样的信息集合，但叙事的逻辑有所不同，就会得到完全不同的结果。近期国外著名投行的一个惊人预测就是，我们又一次站在了全球大宗商品超级周期的起点。有趣的是，同样是这些投行，在2008年全球石油价格达到150美元/桶的历史最高点时，也发布过一个预测：油价将会上涨到200美元/桶。 超级货币周期 所有的资产和商品均以货币为计量单位，货币的多寡自然是决定价格的重要因素。很多人拿着过去150年的数据去识别大宗商品周期，殊不知度量商品价格的尺子——货币制度已经发生了根 ………………………………