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文/沧海一土狗 ps:2000字 引子 4月3日尾盘,央行宣布, 中国人民银行决定自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。 消息一落地,债券收益率大幅度下行, 十年国债活跃券190015从日内最高利率的2.6275%下行至最低的2.5425%,下了8bp。4月7日一上班,国债继续下行至2.5%附近。 但是,短端利率下得更多,1年存单下行了40bp左右,跟 超额存款准备金利率 下调的幅度相当。 曲线的陡峭化程度,继续提高。 年初以来,债券收益率持续向下,短端收益率下行得更多,曲线陡峭化程度维持高位。于是, 市场产生了很大的分歧: 1、有的人从 趋势 的角度看问题—— 造成陡峭的原因会持续存在 ,预计曲线会继续陡峭,长端收益率向下的空间不大; 2、也有人
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