我们只专注提高基金的earning power

我们只专注提高基金的earning power（一揽子被投企业的加权净利润），而不是净值波动，只要基金所投企业的earning power在不断提升，我们相信净值上涨就是迟早的事情；反之，如果我们基金的earning power一直下降，我们的净值下跌也是早晚的事情。我们主要是通过两种方式来提高基金的earning power，第一是寻找那些非常优秀的企业，然后以不那么高的价格把他们买下来。因为企业非常优秀，即便买的价格不那么优惠，支付那么一点点溢价，问题也不大，拉长时间看，优质企业利润持续的增长，当初多付10%或者5% 不是问题。另一种方式是以极度便宜的价格去买普通企业。因为普通企业增长有限，也容易衰败，所以买的时候要格外小心，买的价格要非常便宜，这样虽然企业一般，但算算股息率蛮高，我们拿到分红之后，再投资或者寻找新的投资机会，earnin ………………………………