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国君固收|REITs初探:快速起量的市场

国泰君安证券研究  · 公众号  · 证券  · 2024-11-29 06:16
    

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不动产投资信托(Real Estate Investment Trusts,以下简称REITs)指依法向投资者募集资金并主要投资于不动产项目,其产生的收益享有税收优惠,且大部分收益将分配给投资者的投资基金。 以上基本特征赋予REITs独特的产品优势:①给不动产投资者提供投资门槛较低、专业化程度较高的投资选择;②相较于其他不动产投资,REITs强制分红属性提供更稳定的现金流回报,以收益凭证持有资产份额流动性更强。 国内公募REITs按底层资产的经营模式可以分为产权类和特许经营权类。 产权类REITs持有底层物业产权,收益主要来源于物业出租的租金回报和物业增值收益。特许经营权类REITs则通过一段时间的特许经营权收取费用,资产到期后往往需要移交底层资产,或者资产清算价值相对较低。进一步从底层资产类型来看,我国目前上市的公募REITs类型包括保障性租赁 ………………………………

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